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中国股市为什么不实行T+0交易,取消印花税?

- 编辑:云顶娱乐 -

中国股市为什么不实行T+0交易,取消印花税?

问:中国股市为什么不实行T+0交易,取消印花税?

首先回答为什么不取消印花税的问题:

第一是利益使然。

印花税按照征收标准是按照交易额的0.1%进行征收,按照目前每天3000亿左右的交易额,一天就是3亿元,一年220个工作日,大约可以收取660亿。

其实印花税的征缴经历了一个很大的变动过程,从1990年开始,最初深圳股市设定的是6‰双方征收,后来逐步降低提升,折腾了好多次,从2008年开始才变成了现在的按照1‰单边征收。

实际上印花税的征收税率减少,能够向金融市场释放积极信号,刺激交易。

至于能不能取消,其实完全可以,因为绝大多数国家都是不征收的,即使征收也在1‰以下。

第二,国家保留印花税这个税种,也是相当于保留调控股市的一个手段。尤其是以后要落实税收法定原则,再设立这样一个征收税种可就非常麻烦了。

第三,印花税税率低,作用其实并不明显。实际上按照1‰的税率征收,对于不是频繁交易的股民和散户来说,影响几乎可以忽略不计。但是对于机构和大户,影响就比较大了,对于这些家伙,就应该狠狠的征收税款。

关于股票的T+1制度,实际上是从1996年开始执行的,之前还是T+0。当时是为了防止股市过热,抑制过度投机而设立的。设立的基本原则是想保护中小投资者,让大家有相应的冷静期。尤其是散户和新手,很容易随着股市跟涨、跟跌,会亏得很惨。不要以为自己能读懂一两次股市的上涨下跌就是股神,现在上海金交所的黄金和白银都是T+0,我现实操作过,5万元进去,不出半年只剩5000。散户进去很快就会被吃得连骨头都不剩。虽然觉得买上之后很快上涨,就可以卖了。那一旦下跌怎么办?很多人没有那样坚强的心理,很快就会纷纷卖掉,这样会亏得更快。而且降低交易频次,也防止了印花税的过度吸血。

印花税和T+1制度虽然有其不合理的地方,但仅仅是疥癣之疾,不是影响股市牛市与熊市的重要因素。要想股市健康发展,还是要有相应完善的制度和监管措施。

A股曾经在1995年实行过T+0的交易机制,只不过后来觉得投机氛围太重,考虑到投资者的风险,后来就给取消了,并实行T+1的交易机制至今。对于很多短线投资者来说,内心始终觉得实行t+0的机制挺好的,觉得卖出时机可以更好的把控,操作上更灵活,实际上我觉得一旦实行t+0的交易机制之后,散户操作会更频繁,手续费累计会增加不少不说,根据A股牛短熊长的本质特征来看,跌多涨少本质上也决定了短线操作不适合A股。

至于取消印花税,这对于A股股民来说绝对算做是利好,历史上曾经出现过几次降低印花税的事例,结果大盘在接下来的一段时间都见底了。比如2005年,当宣布印花税降低后,其后迎来了998历史大底,2008年,印花税告别双向征收,开启单边征收模式,而后出现了1664点的历史大底。而近期取消印花税的言论也逐渐被谈起,而一旦成真,对于股民的影响那肯定是立竿见影的。

综上,实行t+0的交易,对股市的影响有限,但是一旦取消印花税,那肯定是大利好!

我认为,目前T+1和印花税都适合中国股市的特点,无需改变!

这个问题是老生常谈了。中国股市目前T+1很适合中国股市的现状,印花税已经单边征收,相当于目前的税率打了5折,是可以接受的。

1、A股为什么不实行T+0?

A股市场不是没有实行过T+0,只不过大部分股民没有经历过那个时间段。1992和1993年,沪深两市先后施行了T+0交易制度,但是在1995年都取消了,因为管理层看到T+0市场投机气氛太浓,所以取消了T+0交易。现在很多股民希望能实行T+0,说什么买入后如果行情不好可以当天卖出,其实这些都是对自己能力不足导致亏损的借口!

T+1交易制度,可以对市场大资金加以限制,避免资金翻手为云覆手为雨的操作,这是对投机的限制, 也是对散户的保护。散户投资者相对于机构和大户投资者,在硬件措施和软件措施上都远远不及,T+0交易,会增加盘面的波动,造成散户心理的失衡,频繁交易更容易造成亏损。另外,T+0鼓励超短线投资,和鼓励长线投资和价值投资的管理层投资取向不同。

2、关于印花税

总是有人说取消印花税,或者降低印花税。其实现在印花税并不是很高,而且还是单边征收,这也相当于买卖交易一次,只收一笔印花税,有相当于减少了一半。

很多人拿欧美市场没有印花税来说事,要我们和国际市场接轨。的确,国外一些股票交易市场取消了印花税的征收,但是,这些市场征收一种叫资本利得税的税种,类似于中国的个人所得税,这个税率在国外是20%-30%左右。而目前,A股市场是免征个人所得税的。我想问问这些人,个人所得税还和国际去接轨吗?

不要想着芝麻,丢了西瓜。A股市场有其发展的过程,每个过程都会有相适应的制度,并不是一成不变的,是不断发展变化的。管理层也在不断优化和完善相关制度,作为股民,我们可以提供一些意见和建议,这个是对的,但是要把主要精力放在如何提高自己的炒股水平上来,赚钱才是硬道理,自己炒股水平高了,那点交易佣金和印花税和利润比起来,又算得了什么呢?

我是禅壹,专注股票投资,希望我的回答能给你帮助和启发!

很多人期盼中国股市实施T+0交易,取消印花税。

他们以为,实施T+0散户就可以赚到钱了,取消印花税,股市就能大涨了。

实际这是一种天真的想法。

1996年12月以前,A股就是实施的T+0,由于市场不成熟,股票数量少,大资金坐庄操控等原因,指数也经常暴涨暴跌。

后来实施T+1涨跌停后,指数才相对稳定了需多。

可能有人觉得,暴涨暴跌刺激,好赚钱。

实际上并非如此,股市向来都是一赚二平七亏。

以散户居多的A股市场,暴涨暴跌,只会让更多的散户亏到血本无归。

那些年散户暴亏,经常会听到一些炒股失败走极端的报道。

现在的投资成成熟了很多,股市也较平稳,虽然有些地雷股出现,但绝大多数股票以及市场整体环境还是要好很多。

中国为什么不实施T+0?

1,实施T+0,涨跌停也就意义不大了,因此也会伴随取消涨跌停制。散户数量多,投资者不成熟,容易加大市场波动的风险。

2,曾经T+0制度带给股市的创伤,历史记忆并不美好。

3,市场上有T+0的产品,比如2011年前有过的权证,散户广泛参与,但是大多惨败收场,尤其是炒作“末日轮”,让一个良好的产品变得只有炒作价值,甚至变成了“劣币驱逐良币”。

4,T+0理论上会让市场交投变得活跃,但实际上由于T+0的炒作性质,会让更多的投机资金集中在极少数个股上,而大多数个股无人问津。这个可以参考港股,很多个股变成了仙股,并不美好。

5,T+0相对于T+1要难以监管,因为时刻都可以买进卖出,大鱼吃小鱼现象会不断出现,港股里的老千股(庄股)就是这样。

6,T+0适合成熟的机构主导的市场,不适合散户占比80%的A股市场。至少目前依然不适合中国。

7,当前A股市场有T+0的产品,如可转债交易、股指期货等,股指期货门槛高一些,但是可转债几乎没门槛,有时候也可以套利,这也是T+0的一种试水。

8,投资者已经适应T+1交易,再换回T+0,可能引发不适,加剧市场波动。


未来有可能的交易模式:

科创板放宽涨跌停到20%后,整体运行平稳,暂时还没有出现收盘跌20%的情况,如果一年后依然还是表现平稳,有可能会逐步放宽到创业板也会试行20%涨跌停。

这样一步一步放开,在单个板上试行新的交易模式。

无论怎么样,上层都是相让股市更健康发展,找到适合A股的交易模式。


至于印花税为何不取消?

取消了对投资者来说当然好,但是对国家没任何好处。

外围市场没有印花税的,就有资本利得税。

如果取消了印花税,A股难道就不用交税了吗?

已经是单边征收印花税,卖出才要交,其实就是鼓励长线投资,价值投资。


当前所有的制度性建设与规则,都是偏向鼓励长线持股,价值持股。

因此中国短期不可能去更改为T+0规则,这是费力不讨好的事。

T+1更大程度上还是保护了散户的,有人觉得T+0散户钱少跑得快,这是自我感觉。

真的遇到风险时,最终站岗的还会是散户。

T+1至少可以让大资金异动进出得到监控。

规则上是公平的,我们惟有适应,并不是换了规则就能赚钱,赚不赚钱还得靠自己。

全球主要证券市场有印花税的,就大中国跟印度了,至于为什么不取消,猎人我认为可能出自以下考虑

一是,一年几千亿的财政收入,这块蛋糕相关部门不好割弃,如果是这部分蛋糕分给你,你愿意取消吗?二是,认为取消印花税制度仍未成熟,美其名曰,不能揠苗助长,要遏制投机,保护中小投资者,看看这些年收割,市场还有50%以上的小散,去散户化仍任重道远

至于不实行T+0,也算是保护投资者的一种,IPO这几年已经700多家了,未来还有一大堆排着上市,支持实体经济,进来的企业鱼龙混杂,A股炒作之风盛行,一时是无法根治了——市场需要稳定,干着又是运动员又是裁判的工作,容易控制!实现精准盈利退出,操盘手法一个字,绝

看来,我们跟随市场的脚步,又慢了很多步。。。

一种交易都需要成本和门槛,印花税的存在是必要的。

股市那么大的交易量,每一笔交易都意味着一笔收益,更多的是利用这个作为调控股市的手段,从90年代股市开始到现在,印花税的调整,也在一定程度上对股市发生作用。

印花税是个历史悠久的税种,90年代的股票市场,没有像现在这样电子化交易为主,存在一定的交易成本,都是纸质化,人工化的,交易所解决私人交易问题,需要成本,也就需要有印花税的存在。

其实印花税的征缴经历了一个很大的变动过程,从1990年开始,最初深圳股市设定的是6‰双方征收,后来逐步降低提升,折腾了好多次,从2008年开始才变成了现在的按照1‰单边征收。

实际上印花税的征收税率减少,能够向金融市场释放积极信号,刺激交易。

至于能不能取消,其实完全可以,因为绝大多数国家都是不征收的,即使征收也在1‰以下。

第二,国家保留印花税这个税种,也是相当于保留调控股市的一个手段。尤其是以后要落实税收法定原则,再设立这样一个征收税种可就非常麻烦了。

第三,印花税税率低,作用其实并不明显。实际上按照1‰的税率征收,对于不是频繁交易的股民和散户来说,影响几乎可以忽略不计。但是对于机构和大户,影响就比较大了,对于这些家伙,就应该狠狠的征收税款。

后期随着电子交易的继续完善,以及证监会不断完善资本市场法制机制,有了更多完整健全市场调控工具,印花税的去向也是可能的。互联网让交易成本逐步趋近于零,资本市场法规机制的完善,让印花税作为市场调控工具的存在价值越来越低,自然也会慢慢退出市场,但是印花税不仅仅是股市上的,学过财务的应该知道,印花税在我们商业经营中方方面面都存在。不能一概而论。

印花税和T+1制度虽然有其不合理的地方,但仅仅是疥癣之疾,不是影响股市牛市与熊市的重要因素。要想股市健康发展,还是要有相应完善的制度和监管措施。

在当下行情,有很多股民朋友不知道如何操作,总是买了跌,卖了涨,不知道主力是洗盘还是出货,长期关注我的朋友,都解决了困扰多年的选股、买卖点的问题,而我独创的黑马起飞+买点确认战指标选股,不少朋友学习后都有了不错的感悟,选择个股也不在困扰。

实行T+0有利有弊,更重要的是很多股民反对T+0,因为T+0会让很多上市公司加速被市场淘汰,也会加速淘汰股民啊。虽然股市能进入稳定和健康的市场,但是股民也会逐渐的离开股市,印花税是可以取消,不过目前没有看到要取消的迹象。

A股市场是全球唯一的只能做多的股市,虽说这个制度是保护投资者设立,但是股市却是全球走得最差的市场,很显然制度上肯定有不完善的地方。

T+1和T+0的问题

现在的T+1就是只能做多,不能做空,然后当日买明日卖,并且还是大单优先挂单,涨跌幅10%设置。T+0是多空都可以做,然后随时买卖,这点和T+1比就存在一定的优势,就是市场行情不好的时候股民可以提前离场。

而T+1的缺陷就是涨跌幅限制和大单优先,完全被机构玩坏了,今日买,明日卖套牢一大批股民,如果机构直接砸跌停板,就可以利用大单挂跌停,股民卖不出去,然后不断的下跌逼迫股民割肉,机构最后在低位吸筹码。

从这点来看,交易机制中很明显T+1存在漏洞,导致机构可以利用来收割筹码, 无疑就是加速了股民亏损的概率,虽然T+0风险高,但是对于投资者风险意识培养就很到位了,如果能及时跑,很多股民肯定不会选择被套。

而且完全可以放开T+0然后涨跌幅10%设置,这样大家可以做多和做空,股市就不会这样长期的熊长牛短了,因为多空博弈充分,市场就会走的比较稳定。

T+0适合成熟的市场

要开通T+0,资本市场必须很成熟,因为不成熟的股市,必然就是遍地地雷,股民损失严重,A股如果开通T+0,很显然会面临大半部分的上市公司被做空的风险,如果很多机构都忙着只做空,股民也跟着做空,那股市的风险就会急剧上升,很容易引发系统性风险。

况且开通T+0会加速股民被淘汰,毕竟大部分的股民没有风险控制意识,一旦套牢等待解套,结果可能就是个股剧烈波动后长期处在低点,难以解套。

发展中股市开通T+0就会引发市场发生系统风险了,可以在个别的股票上先尝试,这是最好的,毕竟股市要完全开放和成熟,后期T+0也是需要开放的。

综上所述:

印花税取不取消对市场而言意义不大了,毕竟占了少部分,但是股市之所以跌跌不休,交易机制存在问题,上市公司存在问题,都是导致股市长期熊长牛短的原因。

很多散户认为t+0制度更有利于自己,当天就可以做高抛低吸,或者发现做错了方向,当天可以立即止损。然而散户们太高估自己的操作水平了。高抛低吸就是一句完全正确的废话,能仅仅靠短线交易投机,在股市立于不败之地的人万中无一。多数人都是成本越做越高,频繁的交易,又增加了大笔交易费用。另外在t+0制度下,大户和机构获得的便利远远大于散户获得的便利,无形中又加大了散户获利的难度。而且在t+0制度下,大户和机构更容易操纵市场,散户更易成为待宰的羔羊。

印花税最早是因为纸质的股票,印刷需要一定成本,所以收取一部分印花税。目前,随着科学技术的进步,不必再印刷股票,全部在网上电子化交易,印花税已经没有存在的必要,应该退出历史舞台了,取消印花税是大势所趋。所以当哪天听到监管层宣布印花税寿终正寝时,也不必惊讶。

笔者03年入市,至今已有十多年了。通过十多年的股市闯荡,练就了高超的看盘功夫,稳健的实战技能,干净利落的操盘手法,特此建立了一个微信公众平台:(老谢说财)微信:1852821410,每天讲解选牛股思路,在每天早上都会有很多粉丝朋友感谢本人分享的选股法,看懂后选出不少牛股,也是抓住了不菲的收益。

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1 中国股市牛短熊长,投机炒作严重

为什么不实现T+0?其实早期股市实行过T+0,只是市场被孤独投机炒作,韭菜疯狂起来,股市都会玩蹦的,特别是国内股民跟风心理很重。后来就取消了,选择T+1.限制涨幅等来抑制过渡投机问题。避免股市泡沫化。哪怕这样的制度,在散户居多的股市,投资炒作依然很明显,甚至疯狂。市场火热的时候都往里冲,总觉得会一直涨下去,国外成熟的股市,散户很少,机构专业的居多,抑制投机炒作的机制也很成熟,中国的金融证券市场也还在成长期,没到成熟期,自带中国特色。

2每一种交易都需要成本和门槛,印花税的存在是必要的。

股市那么大的交易量,每一笔交易都意味着一笔收益,更多的是利用这个作为调控股市的手段,从90年代股市开始到现在,印花税的调整,也在一定程度上对股市发生作用。

印花税是个历史悠久的税种,90年代的股票市场,没有像现在这样电子化交易为主,存在一定的交易成本,都是纸质化,人工化的,交易所解决私人交易问题,需要成本,也就需要有印花税的存在。

后期随着电子交易的继续完善,以及证监会不断完善资本市场法制机制,有了更多完整健全市场调控工具,印花税的去向也是可能的。互联网让交易成本逐步趋近于零,资本市场法规机制的完善,让印花税作为市场调控工具的存在价值越来越低,自然也会慢慢退出市场,但是印花税不仅仅是股市上的,学过财务的应该知道,印花税在我们商业经营中方方面面都存在。不能一概而论。

感谢邀请

关于t+0这件事情在网上被讨论很多次了,而且很多散户都诟病这种交易规则。全球的股市只有中国的股市实行t+0和单向做多的交易规则。

中国股市30年,这种交易规则一直在延续;比较官方的说法是:保护中小股民投资者。但是很显然广大散户对此并不买账,而且意见颇多。

从公平交易的角度出发,这种交易规则是存在问题的。这也是市场不够开放的表现。尤其是股指期货可以多空双向交易,但是设置了50万的进入的门槛,将绝大多数散户排除在外了。笔者认为就算不开放股票的多空双向交易,也可以推出小合约的股指期货,就像香港的小恒指合约一样,让广大散户有参与的机会。


笔者是全职交易,在期货和外汇市场都参与交易。这两个市场是t+0,并且是多空双向交易。从交易的角度出发笔者并不认为股市开放了t+0和多空双向交易散户股民就能够在股市中盈利,或者散户股民盈利的人会更多,可能散户股民在市场中会被庄家杀的更惨。频繁交易和过度交易导致的亏损会更加明显。

期货市场就是例子。据统计期货市场一年时间能够盈利的账户不到3%。比股市更具残酷。


总结:希望股市的交易规则逐渐的改变,变得越来越公平;但广大散户也应该明白交易能力才是决定股市输赢的关键,有同行无同利;即便交易规则改变了股市的风险依然存在而去可能更高。



外汇期货股票全职交易员,资管团队创始人。欢迎留言交流。

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