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多头思维和空头思维,与左侧交易和右侧交易,

- 编辑:云顶娱乐 -

多头思维和空头思维,与左侧交易和右侧交易,

问:多头思维和空头思维,与左侧交易和右侧交易,是理念与策略的碰撞吗?

我是猪爸爸,入市十年,专注投资者教育。

观点:当下的A股市场,多头思维+右侧交易比较适用。

目前A股只能做多,所以从思维上应该是多头思维为主。做空的手段只能通过融券来实现,操作繁琐也不好融到券。前段时间科创板上市的股票估值都很高,很多人想通过融券来做空可券商都不融给你。

做多为主的市场里,我认为风险意识更重要,也就是止盈和止损。卖出并不是空头思维,这是一种自我保护。股票涨高了,有利润了当然要卖。

空头思维是做空公司,做空是公司基本面出问题了。像浑水这样的机构就专门盯着公司的基本面漏洞,只要公司出问题就出一份做空报告。

当然现在中国没有这样的机构,市场不具备这种条件。

这里我们只讨论A股市场:

一,投资理念如何建立?

讲到这个就要来掰扯一下投资和投机,两种不同的投资理念和操作风格。就现在的市场,投资和投机是并存的。但大部分资金还在投机的过程中,毕竟市场还年轻不像国外市场成熟,国外市场刚开始的时候也是投机为主。

当下投资者的思路应该转变,回顾成熟市场的发展进程:

美股发展初期经历散户为主的时代,杠杆交易助长投机之风。1951 年美国股市散户占比92.8%,其次为保险 2.6%、基2.4%、外资 1.7%、养老金 0.2%、其他 0.4%,散户成为市场的主要参与者,这种结构一直持续至60年代后期才有所改变。

作为在成长中A股的投资者应该要建立什么样的理念?我建议要从之前的投机转为投资,这是必然的发展趋势。实行注册制和引进外资这都是标志着市场投资者结构的变化,在不久的将来可能把钱交给机构打理会变得时髦。

二,投资策略如何建立?

第一集中投资

分散风险的好方法就是不要把鸡蛋放在同一个篮子里,顺着这句话做延伸“把鸡蛋集中放在几个比较结实的篮子里,精心照看”。市场股票很多,真的都值得投资吗?都说要买便宜的,可实际情况是:贵的不便宜,便宜的不好。所以好公司是需要等的,策略的第一个关键词就是“等待”。

第二用心投资

投资就是买公司,当你买入公司的股票后就成为了公司的股东。“最聪明的投资方式,就是把自己当成持股公司的老板”这是格雷厄姆的投资名言。如果这样,你就会不断去关心上市公司的利润、资产、现金流等。策略的第二个关键词是“投资眼光”。

第三简单投资

大道至简,化繁为简这也许是炒股的最高境界。认定一家公司是好的,你能持之以恒的持股吗?能拿多久,十年还是二十年。中国有句成语叫“返璞归真”,意思是一种食物发展到了最高境界,展示给你的往往是简单和质朴的一面。投资亦是如此,策略的第三个关键词是“简单”。

总结一下,策略就是用投资的眼光选到几只好的鸡蛋然后买入长期持股。

基本面分析左右侧思维

左侧:三个字就是“买的好”,买的好的意思就是买的足够便宜。如果你发现一只好股票被严重低估了,那么恭喜你出现了绝佳的投资机会。这样的机会并不是每时每刻都存在,通常会出现在一轮大的下跌之后,也就是一地鸡毛的时候买到便宜货。比如2015年的时候,很多股票跌除了估值洼地。这个时候你敢买就是左侧交易,因为那时大伙还在忙着割肉呢。唯一要承受的就是可能惯性继续下跌,上涨的时间不确定。那是什么支持你坚定持股呢?就是足够便宜。

右侧:从价值洼地回归之后,也就是价格和价值之间没有了价差。这个时候投资的逻辑是什么,也许是有增长率或者趋势的惯性上涨。还有就是当大家都觉得它好的时候,80%的人出现了认同性。比说前几年白酒行业出现的塑化剂事件,导致了白酒板块集体下挫,但本质上对头部企业影响甚微,那会下跌的时候叫左侧交易,现在茅台涨起来了都说好再去买就是右侧。

我们可以查茅台2017年后的估值情况,中位数以下就体现投资价值,越跌越买是左侧。止跌后开始回升买入就是右侧,包括中位数以上的买入也是右侧。

技术分析的左右侧思维

左侧:技术上的左侧不得不讲抄底,大家都希望能买在相对低点的位置,这样成本上就有明显的优势。有句话说“老手都是死在抄底的路上”,曾经我也一度追求这种极致的低点,只为了满足那么一点的虚荣心。可能也是一种成功的快感吧,只是在趋势中去抄底要面临的就是“趋势的延续”,也就是说你买的低点可能只是阶段性的,而非长期低点。这时候你就要修正,修正就要付出成本。

右侧:在很长一段时间之后,我的思想慢慢转变了。我不在想要去抄底,去追求那个所谓的最低点。除了满足一点成就感外还要冒较大的风险,事实证明这样的交易性价比是非常低的。右侧的第一个激进买点是第一次回踩不跌破前面的低点。技术上,就有可能出现趋势的转变。同时,趋势确认后的每一次回调都是右侧交易的低吸点。

总结:不管基本面还是技术面,追求交易安全的本质是不变的。基本面买便宜的,技术面买趋势性的回踩,目的都是为了让交易变得安全。

最后

对于资本市场,我认为主要思路还是多头为主。空头的思维逻辑比多头难的多,普通人是很难在多空之间做到游刃有余的转换,人都有执念。就像自己,看好的股票,很难去看空它。

至于左侧和右侧,这完全是个人的喜好问题。有的人就喜欢左侧去追求低点,这没有绝对的错误,只是你要有严格的风控来把控。右侧也不是百分百安全,只是更加确定一点。

当然,市场瞬息万变,所有的总结都是历史经验。要跟上市场的脚步就应该不断的学习进步,投资中出现预期不一致的情况也应该及时的修正。

以上仅代表个人观点,不构成投资建议,股市有风险,投资需谨慎!猪爸爸看股市,专注投教,欢迎各位转发、评论、点赞。

多空头思维在于大众对市场方向的判断,这是基于市场行情演变后根据走势进行的一种方向性预测行为,也可以说是主观想法在决定投资者对当下走势的认定,无论是多头认定还是空头认定,都仅仅是一种猜测行为。左右侧交易是属于交易策略,是投资者对市场采取的一种交易方式,和多空头思维相比,前者是预测,后面是行动,两者是存在较大区别的。

一、多空思维是主观预测行为

市场行情涨跌是需要资金面,政策面包括大众情绪等诸多在影响走势方向的,任何的上涨是不可持续性的,任何的下跌也是不可持续性,投资者认为的多头和空头方向其实都算是主观猜测行情的想法,因为市场行情后市如何演变,是需要多方面决定的。

1、多头思维

任何一波行情在出现上涨后走出一定的幅度可以认为是进入了多头行情,此时投资者会根据市场的走势认为当下行情是在上涨,认为市场就是多头趋势,但是这种多头思维对交易不会产生帮助。

因为多头思维仅仅是告诉你当下的走势是涨势,当下的市场是上涨,它不会告诉你未来的行情就一定是上涨,导致多头思维的判断其实只能是对应现在的行情,不能代表未来走势,任何看涨后市都是主观预测行为。

2、空头思维

空头思维和多头思维一样,市场出现持续下跌就认为是空头,当我们看到市场走出单边幅度的下行时,这时候给我们的提示就是市场还会跌,此时投资者就需要考虑观望,但是市场会不会继续下跌在于市场自身的走势决定,而不是我们认为的市场还能跌。

一旦我们认为市场后面还会继续跌,或者认为市场要反转了,其实还是陷入了个人的主观想法中,夹杂了我们自身的投资理念,就变成了猜概率的想法,对交易不会产生任何有价值的帮助。

二、左右侧交易属于策略操作

无论是左侧交易还是右侧交易,都是对当下的走势进行的一种策略布局,并没有存在所谓的左侧好或者右侧更好的说法,策略操作就是执行,同样存在风险。

1、左侧交易是逆市交易

左侧交易在A股市场叫做逆市交易,因为股市是不能做空的,在一个只能做多的市场,左侧交易就是在个股下跌时博反弹的行为,属于猜底部的操作方式,风险是非常高的,主要是和方向做对的操作法。

而左侧交易在A股市场却很流行,80%的股民喜欢在大盘或者个股下跌后买入,名为抄底,实则是一种违背了趋势的交易行为,这种交易风险会比右侧交易大,胜率低,投资者用左侧交易失败率极高。

2、右侧交易是顺势入场

右侧买入法就是顺着趋势上涨做多,这种做多的行为就是在股票已经明确了上涨之后的跟随趋势布局的方式,和左侧交易不同,右侧交易是顺势行为,右侧交易是在多头市场做着风险率较低的操作。

但是右侧交易虽然属于顺势操作,也不一定百分百就能捕捉对行情。大部分时期右侧交易仅仅是对市场出现的趋势做出减少风险的策略操作,并不是说这种操作没有风险,也并不是说这种操作不会失误,仅仅是降低了风险。

三、理念和策略碰撞问题

理念是一种投资想法,对市场当下的走势做出判定,它仅仅是凭着以往经验做出更符合自身想法的观点,也存在对错。策略交易是操作方式,真正的执行了对理念的判断进行的交易行为,但是这两者不应该冲突,一旦冲突就存在交易行为和交易思路的矛盾问题。

1、交易行为和理念的冲突

左右侧交易就是对市场行情进行的交易方式,但是这种方式是需要交易理念来决定的,交易理念认定了当下是多头市场,就用右侧交易,认定了当下是空头市场就用左侧交易。

而交易思维不清晰,对市场方向认定不正确,就必然会影响到交易的结果,在空头行情做了右侧交易,多头行情做了左侧交易,就会产生矛盾。

2、交易理念和策略相辅相成

交易理念是主观想法,交易策略是客观操作,这两者其实是相辅相成的,交易理念虽然是凭经验在了解市场,但是还是夹杂了很多人为的主观预测行为。交易策略虽然是客观交易,但是也存在风险。

这就是导致了交易本身就是在做概率,为了减少风险或者降低风险,投资者一定要在每次交易中做高概率的操作和有把握的交易,才能避免在投资时出现持续亏损的结果和不理智的交易行为。

综上:多头思维和空头思维都是根据对当下已经走出的趋势行情进行判定,这种判定是需要根据投资者运用以往的投资经验和诸多因素来决定判定的准确率。而左右侧交易是一种交易策略,也是交易习惯,决定了投资者交易中胜率和风险高低,但理念和策略是不应该存在冲突的,一旦冲突就会导致交易胜率下降,需要相辅相成互相配合才能真正做到策略和理念一致,才能养成正确的交易习惯。

多空思维与左右侧交易同属于技术性思维或者策略,但又无法同一而论,在特定的条件下,的确有可能出现思维与策略的碰撞,重点就在于所谓的特定条件,其次,理念跟思维与策略也有着很大的不同,我们逐一展开讨论。

一、多空思维的形成

全球股市经过了多年的发展,已经有太多的前辈学者们对技术性图形做了深度、全面的分析,很大程度上,我们化所学为所用的过程中,往往存在着偏差,比方说同为一条均线,多个人就会有多种不同的看法。

1、多头思维的形成

什么叫多头思维?简而言之,多头思维就是一种看好未来走势的想法,想要形成多头思维需要众多的条件,同时因为投资者专业性知识的不同,会导致在同一市场表现为不同的看法,比方说现行的市场出现社融数据回升的情况,这侧面的说明着经济的起底,这对于多头思维的形成就具备了初步的逻辑。

上述举例相对较为简单,我们加深一些变化,来相对的讨论。

假如经济下滑明显,流动性却逐渐放大,同时叠加季度性业绩预告多以业绩预升为主,而现阶段的市场表现则体现为多空博弈的状态,那么此时的你会得出什么样的结论?你会更倾向于多头还是空头呢?

站在客观的角度上讲,经济下滑对于股市的长期走势而言的确并非好事,但是因为政策所释放的流动性延缓了经济的快速下行,或者说延缓了经济下行到来的时间,在面临流动性充沛以及上市公司季报优良的情况下,大多数投资者都会反射出多头的思维,至少在短期而言,更多的投资者愿意在短期成为一名看好股市上行的投资者,那么对应参与市场的投资者数量将会增加,从而带来市场的上行。

2、空头思维的形成

就短期而言,一有风吹草动就有可能出现踩踏事件,这比多头的形成简单很多,比方说今年的四月下旬,从放开期货空头限制开始,这对于股市的正常运行所带来的影响是不言而喻的,起码股指期货限制放开之后,多空的博弈会加大,双方都无法保证一定能压过对方。

体现在股市上,我们通常可以看到集中典型的空头思维,一是经济明显下行了,此时对于股市的配置资金大概率会被投资者所转移,去找寻更多能够带来超额收益的产品。

而是政策或者影响国家经济的消息,一方面,政策的倾向性或者说明确性会直接刺激到市场的运行,容易形成极端化走势;另一方面,如去年开始的全球贸易问题,中美两国花了一年多的时间,才于近日签订了书面协议,这样的消息对于市场空头的形成,相比多数的投资者都还记忆犹新。

站在客观角度上讲,泡沫过大容易形成极端化空头思维,如2007年的最大一轮熊市,再比如2015年的次熊市,这都属于泡沫过大所形成的空头疯狂出逃的极端化思维所导致的股市大幅下跌的行情,然而对于所谓的泡沫过大并不好判断,或者说更多的投资者都只是随波逐流,无法靠自身做出合理的判断。

二、左右侧交易的策略

1、左侧交易的优势与弊端

什么是左侧交易?最简单的说法是越跌越买,但在我看来这是一句不负责任的话,容易对投资者进行诱导,一家人所共知的烂公司,如果按照越跌越买的左侧交易策略,你还真有亏损掉所有本金的可能,因为这家公司很可能就退市了。

所以,想要形成左侧交易的策略,那么必然需要我们更多的研究公司,比方说通过基本面判断之后我们发现公司的财务数据表现强劲,赚钱能力强,并且成长能力高,甚至从整个行业来说,赛道足够长,行业规模增长速度快等实际情况。

此时的公司在优质的基本面下却估值偏低,那么对于这样一家公司,我们大概率认为其有做左侧交易的可能,从而我们制定出关于该公司投资的左侧交易策略。

至于左侧交易的弊端,实则我们分析再透彻也无法保证上市公司股价表现会按照我们的估值去运行,换言之,不完全确定性就是最大的弊端,而这样的弊端也可观的分为专业与非专业,所起到的效果也截然不同。

2、右侧交易的优势与弊端

右侧交易就是所谓的越涨越买,可什么情况下越涨越买?

在我个人看来,右侧交易需要结合当前的市场趋势或者标的趋势才能得出结论,举个最简单的例子,假设你参与某标的之后,该标的三天上涨10%,此时标的各方面指标开始形成多头,同时趋势开始形成,于是考虑进一步增加仓位。

当市场一致性预期或者投资者一致性预期形成的时候,往往就是市场或者标的趋势形成的时候,只有符合各方面条件的特定情况下,才符合右侧交易。事实上不管是左、右侧交易还是多空思维都需要这样的特定情况,上文分享了部分特定情况,还有更多的特定等待着投资者去发现……

综上,多空思维的形成与左、右侧交易的确存在形成理念与策略的碰撞,往往我们都需要技术与基本面相结合才能形成某种思维或者策略,但是理念的形成并非靠着多空思维就能定性,左右侧交易同样如此,要形成一种投资理念并不容易,这甚至无关乎技术还是基本面,而是对于整个资本市场甚至整个投资市场的独特理解,最终形成符合自身的投资理念。


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